反过来它又必须适应金融科技运用之后带来的风险和风险特征

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【五粮液机场通航】

以下為發言實錄:屠光紹:我大概對金融科技的評價有三個不同的角度:

第三個“加”,就是風險的傳遞性會加快。風險傳遞加快會帶來什麼情況呢,比如我們在研究市場的時候,因為科技運用,比如說程序化交易,各種交易的方式,它會使得傳遞非常快,甚至會引起市場的共振,會加大加劇市場的波動,所以這個傳遞路徑都會加快。

第四個“加”,我覺得是風險監管的任務會加重。所以我們現在的監管部門對於科技的運用應該有非常正確的把握和權衡,我也在說不能因為你監管不到,所以你限制或者制約金融科技的發展以及在金融行業裡面的運用,因為這會喪失良機,也會使金融服務實體經濟,服務社會公眾的作用受到影響。但是反過來它又必須適應金融科技運用之後帶來的風險和風險特征,所以自身要有變革,自身要有科技手段的運用,所以對於金融監管部門來講,確實風險監管這個方面的任務會加重。當然不光是金融監管部門,其實對我們每個商業性的金融機構來講本身也是一個需要加強內控和風控的,這個任務可能就更重了。

第三個方面就是數據的風險,包括個人隱私的保護,這個不光涉及到金融市場,跟金融市場有關,為什麼有關?因為我們知道,前面說了,包括現在新的一些交易方式,比如說量化交易,量化交易本身需要最核心的問題,因為它要建模型,量化交易的模型,量化交易的模型建立在哪裡呢?建立在數據的基礎之上。所以當然還有更廣泛的影響,那就是個人隱私的保護,所以我想這個也會帶來新的風險。

新的風險特征,我覺得主要是在四個“加”字上,第一個就是風險的隱蔽性加深,就是風險的隱蔽性更深了,因為我們大家知道,風險會隱藏,但是由於有了科技,科技改變了很多金融的業態,使得我們的產品結構,包括整個經營的方式都會發生改變,這樣就可能會使得它的隱蔽性進一步加深。剛纔朱民也談到了,比如像物理和信息空間,等等,這個我覺得就會使得風險的隱蔽性會加深,這是第一個風險特征。

第二個,信息本身,我們知道科技的發展帶來了海量的巨大的信息,但是這裡面信息本身會有真有假,特別是在金融市場上,我們知道,信息的真假,還有信息的準確,這個本身也會帶來信息的風險。特別是金融市場,金融市場就是靠信息驅動的,所以我們才一直強調信息披露、信息的準確,我想這是金融市場的生命。但是我們也知道,由於科技引進到金融市場裡面,可能會有大量的信息,所以信息的虛假,信息的準確,這可能也會帶來金融市場的波動,所以也可能會引發風險,這是我想風險來源的第二個方面。

我想把科技,特別是金融科技可能帶來的,或者是潛在的三種風險狀況(給大家做一個交流)

第二個“加”,就是風險的突發性會加大,我們知道金融風險的發生,我們在座很多都有經驗,我自己過去在監管部門,在地方都待過,所以我們也知道,風險一定有它發生的規律,但是由於有了科技的運用,使得金融風險的突發性會進一步加大。為什麼呢?因為它有隱蔽性,所以它的風險會突發,它可能在某一個環節,可能在某一種品種,也可能在某一個機構,但是它的突發性可能會加大,這是它的風險特征,它的突發性會加大。

第四個方面就是合規的風險,科技運用到金融行業,怎麼樣有一套合規,當然這是我們金融監管部門要考慮的,當然確實也存在著合規的風險,為什麼呢?因為很多恰恰就是拿科技,用科技的辦法實際上下麵藏著很多甚至是違法犯罪,所以合規的風險,合法的風險,這個方面我們覺得是需要(謹慎),因為由於金融科技發展過程當中會帶來這個風險,這個三個風險來源,我們要關註。

新浪財經訊 12月1日消息,2019第一財經金融科技峰會今日在京舉辦。上海新金融研究院理事長屠光紹出席併發表演講。

屠光紹表示,金融風險正呈現出四個新特征,主要體現在四個“加”字上。第一個是風險的隱蔽性加深,第二個是風險的突發性會加大,第三個是風險的傳遞性會加快,第四個是風險監管的任務會加重。

第二個,我想說一下由於科技在金融行業的運用而出現的新的風險特征,剛纔燕青最開始說了,它改變我們的金融,朱民講得非常深刻了。但是,它會帶來很多好的東西,也會帶來風險,而且不光帶來新的風險,對整個金融行業過去的風險,因為有了科技的運用,可能風險的特征變了,金融行業就是經營風險的,但是金融風險的特征如果變化了,我們就要及時發現,要觀察,要捕捉,最後才能有很好的應對。

所以我講了三個維度,也講了三個態勢,這三個態勢完全是客觀的觀察、分析,沒有好壞,就是它必然會帶來的。

第一個,我講過,可能有的嘉賓已經看過了,我說了三個維度,金融科技對金融創新的三個維度,金融機構、金融市場、金融監管,這完全是從正面講它的積極作用,這個比朱民深刻的分析淺得多,但是至少表明瞭我的一個態度,我觀察的態度,那就是它能夠改變金融,而且為金融下一步的發展帶來非常多積極的影響。

第二個,是個中性的,前兩天我講過,科技對金融影響的三個態勢,我從金融機構存在的形態,就是機構它存在是以什麼形態存在。第二個,是金融行業的業態,就是它的商業模式,它的業態會是什麼樣。第三個,就是從整個金融體系發展的生態,其實這三個方面我個人認為大家都從不同角度研究,但是我覺得只有把這三個態勢放在一起,才能完整把握科技對金融的影響,金融科技它所發生的作用。

第一個,我想說的就是新的風險來源,它可能會帶新的風險來源。我們知道,金融就是一個風險行業,這沒有什麼問題,但是跟過去相比,我們過去金融機構的風險,金融市場的風險,整個金融業的風險,我們從不同的角度都描繪過,市場的風險,甚至包括匯率的風險,利率的風險,配置的風險,就是錯配的風險等等,可以分成很多。但是,科技進入了金融行業以後,特別是金融科技發展以後,我覺得它可能又會帶來一種新的風險,這就是科技它本身自身特點,它賦予了金融業新的風險來源。

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